S-RIM (잔여이익모델) 기반 저평가 가치주 분석 | 2026년 3월 15일
분석 시각: 2026-03-15 17:00 KST | 할인율: KRX 8% / US 6%
KT&G (033780.KS) — 현재가 153,000원 | 내재가치 130,491원 | 안전마진 -17.3% (고평가)
안정적 배당주임에도 ROE 11.8% 대비 현재가가 내재가치를 초과. 진입 시점 재검토 필요.
| 순위 | 종목 | 시장 | 현재가 | BPS | ROE | 내재가치 | 안전마진 | PBR | 상태 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한국전력015760.KS | KRX | 48,300원 | 72,090원 | 19.11% | 172,252원 | +71.9% | 0.67 | 저평가 |
| 2 | 한국금융지주071050.KS | KRX | 219,500원 | 197,748원 | 18.55% | 458,353원 | +52.1% | 1.11 | 저평가 |
| 3 | DB손해보험005830.KS | KRX | 177,300원 | 167,264원 | 16.00% | 334,528원 | +47.0% | 1.06 | 저평가 |
| 4 | 현대차2우B005387.KS | KRX | 263,500원 | 439,167원 | 8.36% | 458,980원 | +42.6% | 0.60 | 저평가 |
| 5 | 하나금융지주086790.KS | KRX | 108,900원 | 165,000원 | 9.05% | 186,615원 | +41.7% | 0.66 | 저평가 |
| 6 | 기아000270.KS | KRX | 164,300원 | 152,130원 | 14.09% | 267,976원 | +38.7% | 1.08 | 저평가 |
| 7 | 우리금융지주316140.KS | KRX | 32,200원 | 48,060원 | 8.75% | 52,578원 | +38.8% | 0.67 | 저평가 |
| 8 | 삼성증권016360.KS | KRX | 95,300원 | 87,431원 | 13.10% | 143,163원 | +33.4% | 1.09 | 저평가 |
| 9 | KT030200.KS | KRX | 59,600원 | 72,683원 | 9.81% | 89,109원 | +33.1% | 0.82 | 저평가 |
| 10 | 메리츠금융지주138040.KS | KRX | 112,000원 | 60,215원 | 21.48% | 161,677원 | +30.7% | 1.86 | 저평가 (Hybrid) |
| 11 | 신한지주055550.KS | KRX | 90,800원 | 119,474원 | 8.53% | 127,398원 | +28.7% | 0.76 | 저평가 |
| 12 | KB금융105560.KS | KRX | 148,900원 | 165,444원 | 9.68% | 200,229원 | +25.6% | 0.90 | 저평가 |
| 13 | 키움증권039490.KS | KRX | 429,000원 | 242,373원 | 17.03% | 515,837원 | +16.8% | 1.77 | 저평가 |
| 14 | JPMorgan ChaseJPM (US) | US | $283.44 | $126.99 | 16.13% | $341.47 | +16.9% | 2.23 | 저평가 |
| 15 | 현대글로비스086280.KS | KRX | 223,000원 | 130,409원 | 15.11% | 246,380원 | +9.5% | 1.71 | 저평가 |
| 종목 | 시장 | 현재가 | BPS | ROE | 내재가치 | 안전마진 | 상태 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KT&G033780.KS | KRX | 153,000원 | 88,439원 | 11.80% | 130,491원 | -17.3% | 고평가 |
KT&G는 담배 사업 특성상 안정적 배당과 현금흐름을 보유하나, ROE 11.8% 기준 S-RIM 내재가치가 현재가 대비 낮게 산출됨. 배당 수익률 및 현금흐름 기반 분석(DCF)을 병행하여 종합 판단 필요.
Hybrid 종목은 ROE가 금융섹터 평균을 현저히 초과하여 S-RIM과 Growth 양쪽 분석 대상으로 분류된 종목입니다. 본 분석에서는 한국 종목 특성상 PEG/PSR/EV-Sales 데이터가 미수집되어 Growth 점수 산정이 불가하며, S-RIM 결과와 보완 분석(ROE/PBR 기반)을 함께 제공합니다.
| 평가 항목 | S-RIM 분석 | Growth 분석 | 종합 의견 |
|---|---|---|---|
| 가치 평가 | 저평가 +30.7% | 데이터 없음 | S-RIM 기준 저평가 확인 |
| ROE 분석 | 21.48% (입력값) | 21.48% — 금융섹터 최고 수준 | 압도적 수익성 — outstanding |
| PBR 분석 | 1.86 (산출) | 섹터평균 0.6-0.9 대비 프리미엄 | ROE 21.5% 감안 시 정당화 가능 |
| PEG Ratio | 해당없음 | 데이터 미수집 | 외부 소스 별도 조회 필요 |
| PSR | 해당없음 | 데이터 미수집 | FnGuide/Bloomberg 활용 권장 |
| ROE/PBR 비율 | 해당없음 | 11.55%p (우위 확인) | 동종 대비 수익성 우위 |
메리츠금융지주는 S-RIM 기준 30.7% 안전마진으로 저평가 상태이며, ROE 21.48%는 한국 금융섹터 내 최상위 수준입니다. PBR 1.86은 섹터 평균 대비 프리미엄이나, ROE/PBR 비율 11.55%p로 동종 대비 수익성 우위가 명확합니다. Growth 지표(PEG/PSR) 데이터 부재가 아쉬우나, 가치+수익성 두 측면 모두 양호한 Hybrid 투자 기회로 판단됩니다. 공격적 주주환원 정책(자사주 소각, 배당) 지속이 추가적인 매력 요소입니다.
적합: 은행, 보험, 증권, 통신, 유틸리티 — 안정적 ROE와 장부가치 기반 사업 모델을 가진 업종
주의: 테크, 바이오, 신산업 — 무형자산 비중이 높고 ROE 변동성이 큰 업종에서는 과소평가 가능성 존재
본 분석: 금융지주, 보험, 통신, 자동차 등 S-RIM 적합 업종 위주로 구성되어 모델 신뢰도 상대적으로 양호